第二百五十八章 选择
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“如果要走国内上市渠道，我们只有走创业板上市，主板要求我们现在根本达不到，连续经营的年限都不够。但是国内创业板前面我已经说过，融资金额不会太高，所以导航仪业务基本上就别想了。我看了一下他们的销售简报，今年全年销售3000万部，销售额大概120亿美元，毛利润百分之五十多。
这样除掉费用和税收，净利润就是30多亿接近40亿美元的水平，按照导航仪行业正常的市盈率大概在15倍左右，所以这块业务上市的估值超过500亿美元。
这么大的块头，国内创业板根本就养不下这条大鱼，别说创业板，就算是主板也没戏。不是国企重点企业，想一次募集百亿以上人民币的资金，这种企业不是没有，但是绝对不会是我们这种完全民营草根背景的。
所以要想在国内上创业板，我们手里的业务中最合适的就是MI中国电子，作为制造导航仪和脑波念力头盔的企业，概念方面够时髦新潮，现在年产1000多万部导航仪，按照我们内部定价计算，一年产值160亿人民币左右，利润大概有10亿元人民币，这样按照15倍市盈率进行估值不过150亿人民币左右。
考虑到国内市盈率高企，我们按照30倍市盈率发行也是很有可能的，毕竟这个市盈率处于创业板后三分之一。如果成功上市正好可以成为创业板老大，发行百分之十股份，大约可以筹集到30亿资金，不过这资金属于这个上市企业，你要想拿出来是不可能的。
只是钱到了公司手中，你自然可以用它进行新的投资项目，反正变更项目用途也不是多大的事情。”舒雅不愧是学习经济专业出身，对于这些东西确实非常熟悉，几乎是张口就来。
“这么说来，国内就只有这个业务适合了？”杜克追问道。
“也不是完全是这样，比如说如果要进行分拆，语音输入这个也可以分拆出来，现在一年也是几亿美元的纯收入，概念也非常好，如果在国内上市，估值做到30多倍问题也不大。
只是我觉得这个业务以后同手机业务一起打包上市更加合适，这个技术同手机业务关联性很强，能够极大增强手机的竞争力，放到手机业务中打包上市我们的亮点或卖点就更加突出了。
等我们的手机业务销售额能够同三星抗衡了，拿出来到纽约出上市，估值一千多亿俩千亿美元都没有问题，如果能够在销售量和销售额上击败苹果，那更是可以做到三、四千亿美元的水准。
不过要想达到现在苹果的8000多亿美元市值，单单靠这块还是不够，除非将来智能电视市场能够做到同手机业务市场差不多。”
“哦，原来是这样啊”杜克这次终于有些听懂了，这个分拆还是合并，感情还是有讲究的，一味的分拆小了来上市，未必就是一个最佳的组合。
这样看来，适合分拆的就是那些市场容量成长有限的业务，比如以导航仪和脑波念力头盔制造为主的MI中国电子，业务增长空间有限，虽然盈利可以保持稳定增长，但是赚钱速度确实不算太快，像这种业务，如果能够做上市，确实能够快速圈出钱来办更大的事情。
“你说，如果我们一边将MI中国电子在国内上市，一边将天狼星在国外上市，同时操作有没有问题？”杜克不想等那么长时间，便贪心地提出同时操作俩家公司上市的想法。
“从流程和规定上来说，完全没有问题，天狼星公司现在以国外机构注册资本控股，虽然母公司还是SAL，但是在哪里上市基本上不会有限制，欧洲也好，美洲也好都可以。只是看那些市场更容易接受这个公司，认为这个公司值得投资，估值更高。
所以从这个角度来说，我觉得要不是放在纳斯达克，要不就放在香港，这俩个市场都处于世界金融中心之一，加上资金来往限制较少，所以比较容易吸引全球投资者的眼光，在发行上要容易些。
只是相对而言，纳斯达克的估值要稍微低一些。而且上市的费用也不相同，综合考虑下来看看我建议你选择香港上市更加合适一些。”
“老婆，我终于想到一个职位最适合你了，那就是证券部，我们回头就设立一个证券部出来，你就是第一任总监，不管怎么样，先将我们这俩个业务推向市场再说。”杜克看到舒雅设想得如此全面，忍不住要求道。
“去，谁稀罕做这个证券部总监，我在MI都是总裁的位置，你一降就把我连降三级了？”舒雅没好生气地说道。
“呵呵，头衔什么的都是浮云，要不再给你加上一个高级副总裁，兼任证券部总经理，这下是不是够气派了？”头衔这东西，对于杜克来说还真算不了什么，想要什么头衔不是他一句话的事情。
“这还差不多，可是我的智能电视业务怎么办？”舒雅还没有忘记杜克许诺的事情，还想着这个智能电视的事情，没办法，舒雅从小就比较独立，还是希望能够独挡一面。
“那事情现在也在进展之中，离成立公司还有些距离，要等收购下一家合适的家电企业之后，用这家家电企业作为跳板。所以你可以先做着这个上市公司的事情，我叫蔡思强招聘一批专业人士，尽快将这个团队组建起来，今年我们启动这个进程，争取明年上半年上市。”杜克说道。
既然自己家有行家里手，这件事情立刻就可以先做起来，对于舒雅，杜克心里还是很佩服的，这女孩能够凭借自己真才实学考入哈佛MBA，智商方面肯定超过自己非常多，如果没有克里这个大杀器，自己可以说什么都不是，估计能够找到一个码农的工作就算不错了。
何况上市这个东西牵涉比较多，中间利益牵扯，不是舒雅就得自己出面，而自己的长处根本不在这个之上，所以杜克很有自知之明，自己还是老老实实搞点研究工作，随时给自己的研发团队沟通，解决他们的实际问题更有意义。
现在摆在杜克面前比较大的研发有三个方面，新材料、CPU和智能电视三块研发工作。
至于操作系统那趟浑水，只能够算是自己的副业，有时间过去看看他们的研发方向对不对，然后再看看关键算法是否合理就行。
如果最重要的架构和关键算法自己包办了，剩下的事情都还做不好的话，这个操作系统那真是不做也好。
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这样除掉费用和税收，净利润就是30多亿接近40亿美元的水平，按照导航仪行业正常的市盈率大概在15倍左右，所以这块业务上市的估值超过500亿美元。
这么大的块头，国内创业板根本就养不下这条大鱼，别说创业板，就算是主板也没戏。不是国企重点企业，想一次募集百亿以上人民币的资金，这种企业不是没有，但是绝对不会是我们这种完全民营草根背景的。
所以要想在国内上创业板，我们手里的业务中最合适的就是MI中国电子，作为制造导航仪和脑波念力头盔的企业，概念方面够时髦新潮，现在年产1000多万部导航仪，按照我们内部定价计算，一年产值160亿人民币左右，利润大概有10亿元人民币，这样按照15倍市盈率进行估值不过150亿人民币左右。
考虑到国内市盈率高企，我们按照30倍市盈率发行也是很有可能的，毕竟这个市盈率处于创业板后三分之一。如果成功上市正好可以成为创业板老大，发行百分之十股份，大约可以筹集到30亿资金，不过这资金属于这个上市企业，你要想拿出来是不可能的。
只是钱到了公司手中，你自然可以用它进行新的投资项目，反正变更项目用途也不是多大的事情。”舒雅不愧是学习经济专业出身，对于这些东西确实非常熟悉，几乎是张口就来。
“这么说来，国内就只有这个业务适合了？”杜克追问道。
“也不是完全是这样，比如说如果要进行分拆，语音输入这个也可以分拆出来，现在一年也是几亿美元的纯收入，概念也非常好，如果在国内上市，估值做到30多倍问题也不大。
只是我觉得这个业务以后同手机业务一起打包上市更加合适，这个技术同手机业务关联性很强，能够极大增强手机的竞争力，放到手机业务中打包上市我们的亮点或卖点就更加突出了。
等我们的手机业务销售额能够同三星抗衡了，拿出来到纽约出上市，估值一千多亿俩千亿美元都没有问题，如果能够在销售量和销售额上击败苹果，那更是可以做到三、四千亿美元的水准。
不过要想达到现在苹果的8000多亿美元市值，单单靠这块还是不够，除非将来智能电视市场能够做到同手机业务市场差不多。”
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这样看来，适合分拆的就是那些市场容量成长有限的业务，比如以导航仪和脑波念力头盔制造为主的MI中国电子，业务增长空间有限，虽然盈利可以保持稳定增长，但是赚钱速度确实不算太快，像这种业务，如果能够做上市，确实能够快速圈出钱来办更大的事情。
“你说，如果我们一边将MI中国电子在国内上市，一边将天狼星在国外上市，同时操作有没有问题？”杜克不想等那么长时间，便贪心地提出同时操作俩家公司上市的想法。
“从流程和规定上来说，完全没有问题，天狼星公司现在以国外机构注册资本控股，虽然母公司还是SAL，但是在哪里上市基本上不会有限制，欧洲也好，美洲也好都可以。只是看那些市场更容易接受这个公司，认为这个公司值得投资，估值更高。
所以从这个角度来说，我觉得要不是放在纳斯达克，要不就放在香港，这俩个市场都处于世界金融中心之一，加上资金来往限制较少，所以比较容易吸引全球投资者的眼光，在发行上要容易些。
只是相对而言，纳斯达克的估值要稍微低一些。而且上市的费用也不相同，综合考虑下来看看我建议你选择香港上市更加合适一些。”
“老婆，我终于想到一个职位最适合你了，那就是证券部，我们回头就设立一个证券部出来，你就是第一任总监，不管怎么样，先将我们这俩个业务推向市场再说。”杜克看到舒雅设想得如此全面，忍不住要求道。
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